第232章 路演預(yù)熱（第1頁）

華泰證券那間能俯瞰城市中心全景的豪華會議室內(nèi)，氣氛莊重而專業(yè)。巨大的環(huán)形會議桌一側(cè)，坐著以徐代表為首的投行精英團(tuán)隊，他們西裝革履，面前攤開著精心準(zhǔn)備的初步路演材料；另一側(cè)，則是陳序、顧明、林晚晴和沈雨萱，代表著序言科技的核心大腦。

空氣中彌漫著高級打印資料的油墨味和淡淡的咖啡香，但更濃郁的，是一種即將面對資本市場嚴(yán)格檢閱的、無聲的張力。

徐代表清了清嗓子，打開激光筆，紅光點在投影幕布上那個經(jīng)過反復(fù)打磨的序言科技LOGO上定格。“陳總，各位，經(jīng)過前期密集的梳理和準(zhǔn)備，我們初步制定了面向全球機構(gòu)投資者的路演策略和故事核心。”他的聲音沉穩(wěn)，帶著投資銀行家特有的自信與說服力。

他切換PPT，幕布上出現(xiàn)了加粗的標(biāo)題：《序言科技：構(gòu)建萬物智聯(lián)的下一代科技生態(tài)》。

“我們將不再僅僅將序言科技定位為一家硬件公司，甚至不是簡單的軟硬結(jié)合公司。”徐代表的目光掃過陳序等人，語速加快，“我們要向資本市場講述的，是一個關(guān)于‘生態(tài)引領(lǐng)者’的故事——一個以強大的硬件為基石，以爆款A(yù)pp為流量入口，以自研AI為智慧核心，并通過開放平臺不斷吸納合作伙伴，共同構(gòu)建一個覆蓋個人、家庭、乃至未來更多場景的、不斷自我演化的智能生態(tài)體系！”

他身后的PPT配合著關(guān)鍵詞飛速切換：“硬件基石（市場占有率、用戶忠誠度）、流量入口（月活數(shù)據(jù)、用戶時長）、AI核心（專利布局、國家隊項目）、開放平臺（開發(fā)者數(shù)量、生態(tài)GMV）……所有這些要素，將共同支撐起一個獨一無二的、具備強大網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和極高用戶粘性的‘序言生態(tài)’模型！”

沈雨萱專注地看著那些關(guān)于AI核心的表述，微微點頭，但隨即提出疑問：“徐代表，關(guān)于AI技術(shù)優(yōu)勢的闡述，是否過于強調(diào)應(yīng)用前景？機構(gòu)投資者可能會更關(guān)注我們的技術(shù)壁壘究竟有多深，以及持續(xù)的研發(fā)投入能否帶來相應(yīng)的商業(yè)化回報。”

徐代表顯然早有準(zhǔn)備，他看向沈雨萱，語氣肯定：“沈博士問到了關(guān)鍵。我們會用數(shù)據(jù)說話——比如我們提交的核心專利申請數(shù)量和質(zhì)量，我們AI模型在真實場景下相較于基線模型的性能提升百分比，以及我們通過AI賦能帶來的硬件客單價提升和軟件服務(wù)收入的增長曲線。技術(shù)深度必須與商業(yè)價值緊密掛鉤，這才是打動理性投資者的關(guān)鍵。”

林晚晴則更關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)方式：“路演材料中對于利潤率和現(xiàn)金流的預(yù)測，必須嚴(yán)格基于我們經(jīng)過審計的、最保守的模型。尤其是在‘前瞻實驗室’和生態(tài)平臺建設(shè)初期的投入方面，不能有任何模糊或過于樂觀的估計，避免上市后產(chǎn)生預(yù)期落差。”

“林總放心，”徐代表團(tuán)隊的一位副手立刻回應(yīng)，“所有財務(wù)預(yù)測都經(jīng)過我們多輪壓力測試，確保即使在最悲觀的市場假設(shè)下，公司的核心財務(wù)指標(biāo)依然健康。我們會突出公司‘現(xiàn)金為王’的策略和穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表，這在當(dāng)前市場環(huán)境下是極大的加分項。”

顧明沉吟著開口，問題直指核心：“徐代表，我們這個故事很宏大，但資本市場最近對‘生態(tài)’、‘平臺’這類概念似乎有些審美疲勞，甚至存在一定的疑慮。如何讓投資者相信，序言科技的生態(tài)不是空中樓閣，而是具備堅實盈利模式和持續(xù)增長動力的？”

徐代表深吸一口氣，身體微微前傾，這是一個準(zhǔn)備拋出核心論據(jù)的姿態(tài)：“顧總這個問題，正是我們路演需要攻克的核心！我們將通過三個層面來構(gòu)建信任：第一，可驗證的現(xiàn)在——用我們硬件持續(xù)穩(wěn)定的市場份額和盈利、‘靈犀’App實實在在的流量和變現(xiàn)能力，證明我們生態(tài)的‘造血’能力。第二，清晰的路徑——展示我們AI技術(shù)如何已經(jīng)并將在未來更深度地賦能硬件和軟件，提升用戶體驗和ARPU值（每用戶平均收入），以及開放平臺如何通過吸引開發(fā)者降低創(chuàng)新成本、擴(kuò)大生態(tài)邊界。第三，巨大的想象空間——結(jié)合國家戰(zhàn)略方向，描繪我們的生態(tài)在智能家居、智慧健康、甚至未來車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的延展可能性。我們要讓投資者看到，投資序言，不僅僅是投資一家公司，更是投資一個正在發(fā)生的、由中國科技企業(yè)主導(dǎo)的智能未來！”

陳序一直安靜地聽著，此刻才緩緩開口，他的問題簡單卻直指本質(zhì)：“投資者最可能挑戰(zhàn)我們的點，會在哪里？”

徐代表與團(tuán)隊成員交換了一個眼神，語氣變得更為凝重：“主要集中在三點：第一，盈利與投入的平衡。如何說服投資者，我們持續(xù)的高研發(fā)投入（尤其是AI和生態(tài)）是值得的，并且不會長期侵蝕利潤。第二，競爭壁壘。巨頭環(huán)伺，如何證明我們的生態(tài)具備足夠的護(hù)城河，防止被復(fù)制或被更強大的平臺吞噬。第三，執(zhí)行風(fēng)險。如此宏大的戰(zhàn)略，對管理層的執(zhí)行能力是巨大考驗，任何重大失誤都可能導(dǎo)致故事破產(chǎn)。”

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陳序點了點頭，目光掃過自己的團(tuán)隊，最后定格在徐代表身上：“那么，我們的應(yīng)對策略是什么？”

“坦誠、數(shù)據(jù)、信心。”徐代表一字一頓地說，“坦誠地承認(rèn)投入期的壓力，但用清晰的數(shù)據(jù)展示投入帶來的邊際改善和長期價值；用專利、用戶數(shù)據(jù)、合作伙伴網(wǎng)絡(luò)來量化我們的壁壘；用我們核心團(tuán)隊過往的成功經(jīng)驗、穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及‘國家隊’的背書，來展示我們的執(zhí)行力和抗風(fēng)險能力。尤其是您，陳總，”他看向陳序，“您作為靈魂人物，在路演現(xiàn)場展現(xiàn)出的對產(chǎn)業(yè)的深刻理解、對戰(zhàn)略的堅定信念以及面對挑戰(zhàn)時的沉穩(wěn)，將是打消疑慮的最關(guān)鍵因素。”

會議持續(xù)了整整一個下午，對路演故事的每一處細(xì)節(jié)、每一個數(shù)據(jù)、甚至每一句關(guān)鍵的表述都進(jìn)行了反復(fù)的推敲和打磨。

幾天后，在華泰證券的安排下，一場小范圍、高規(guī)格的預(yù)路演在極度保密的情況下進(jìn)行。面對臺下十幾位掌控著千億資金的投資大佬，陳序親自站上了演講臺。

他沒有照本宣科，而是脫稿講述了序言科技從生死危機中走出，到確立軟硬結(jié)合方向，再到布局AI、構(gòu)建生態(tài)的整個思考過程和戰(zhàn)略抉擇。他語氣平穩(wěn)，眼神堅定，當(dāng)談到技術(shù)細(xì)節(jié)時，他會看向沈雨萱，由她進(jìn)行精準(zhǔn)補充；當(dāng)涉及財務(wù)數(shù)據(jù)時，林晚晴會給出最權(quán)威的解釋；當(dāng)問到供應(yīng)鏈和硬件落地時，顧明和（通過視頻連線的）趙知遠(yuǎn)則能給出令人信服的答案。

預(yù)路演結(jié)束后的反饋異常熱烈。

一位資深基金經(jīng)理在私下交流時對徐代表感嘆：“很久沒聽到這么扎實、這么有層次感的公司故事了。不是靠堆砌概念，而是有實實在在的業(yè)務(wù)支撐和清晰的戰(zhàn)略邏輯。尤其是這位陳總，沉得住氣，看得遠(yuǎn)，是能干大事的人。這個項目，我們很有興趣。”

消息悄然傳回序言科技，核心團(tuán)隊都稍稍松了口氣。但陳序在內(nèi)部溝通時，卻給大家潑了點冷水：“預(yù)演成功，只是第一步。真正的路演，是面對成千上萬雙更加挑剔的眼睛。我們不能有絲毫松懈，繼續(xù)打磨，準(zhǔn)備迎接真正的考驗。”

而在城市的另一端，周天明也通過特殊渠道，獲悉了序言科技路演預(yù)熱反響熱烈的風(fēng)聲。他站在陰影中，看著窗外繁華的夜景，眼神冰冷。

“生態(tài)引領(lǐng)者？好大的口氣……”他低聲自語，指尖的雪茄煙霧繚繞，“就看你這艘精心打造的船，駛?cè)胭Y本的驚濤駭浪時，還能不能這么穩(wěn)！”

資本的號角已經(jīng)吹響，序言科技這艘承載著夢想與野心的巨輪，即將正式揚帆，駛向深不可測卻又充滿無限可能的公開市場海洋。而海面之下，暗流依舊在涌動。

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